پاورپوینت انواع روشهای قیمت گذاری سهام

پاورپوینت انواع روشهای قیمت گذاری سهام

نوع فایل: power point

فرمت فایل: pptx

قابل ویرایش

تعداد اسلاید : 22صفحه

قسمتی از پاورپوینت :

1- مدل هاي عمومي
2- مدل ارزشگذاري MVA
3- مدل گوردن
4- مدل ميلر وموديگلياني
5- مدل كامبل- شيلر
6- مدل كرنل
7- مدل گلاسمن- هاست
8- مدل والتر
9- مدل ارزشيابي سهام با استفاده از نسبت قيمت به درآمد سهم
1- مدل هاي عمومي
به طور کلي هرسهم دو نوع جريان نقدي ايجاد مي كند. اول سود سهام كه به طور منظم ( مثلاً سالانه) پرداخت مي گردد و دوم قيمت فروش سهام در تاريخ واگذاري آن چنانچه سهم براي يك دوره ي طولاني نگهداري شود، ارزش فعلي قيمت آتي با توجه به افق زماني كاهش مي يابد و مقدار آن تقريباً براي مدت پنجاه سال يا صد سال صفرمي شود(پاندي،2003). بنابراين، قميت سهام در زمان صفر برابر با ارزش فعلي جريان سود سهام براي يك دوره ي نامحدود مي باشد. بنابراين قيمت سهام طبق معادله ي زير(2-1) محاسبه مي شود:
مدل هاي مختلفي براي ارزشگذاري سهام با توجه به الگوي پرداخت سود سهام متفاوت وجوددارد. اين سياست كه شركتي تمام سود كسب شده را به عنوان سود سهام نقدي به سهاداران خويش پرداخت كند، در اكثر اوقات مطلوب به نظر نمي رسد. شركت ها همواره فرصت هاي سرمايه گذاري مطلوبي دارند و يك مدير كارامد بايد ازفرصت هاي ايجاد شده استفاده كند و از طريق ارزش شركت راافزايش دهد. چناچه شركتي سود سهام را در يك پروژه سرمايه گذاري نكند، ارزش فعلي خالص هر سهم اين پروژه در تاريخ صفر برابر با « ارزش فعلي خالص ( هر سهم) و فرصت هاي رشد» خواهد بود از آنجا كه با انجام سرمايه گذاري توسط شركت، ارزش سهم پروژه مورد نظر به قيمت اصلي هر سهم شركت اضافه مي شود، قيمت هر سم پس از انجام سرمايه گذاري به اين قرار خواهد بود: